总资金加保证金槓桿后支配额度增至3.3万美元。上午十点，他在2.30掛单，成交2500股。持仓刷新：12500股，成本均价约2.56。

现价2.30，浮亏约3250美元。

帐户安全边际重新拉宽了一些，但离强平线仍不算远。

4月12日，周三。决战前夜。

曼哈顿中城，e*trade十四层。

陈婉清坐在自己的办公室里，桌上摊著一份风控部今早送来的保证金监控日报。报表第三页用橙色高亮標出三个帐户，其中一个是林曼。

高亮说明栏里写著：持仓市值已低於维持保证金要求的80%，若標的继续下行超过15%，触发强制平仓。她把日报翻过去，拿起內线电话。

“风控部。林曼·林登那个帐户，自动平仓线设好了吗？”

电话那边敲了几下键盘。“设好了，持仓12500股tivo，当前浮亏约三千多。我们的系统监控模型已经把强制平仓閾值下调到浮亏超过一万美元自动触发。以现价两块三算，如果股价再往下跌百分之二十几，就会自动强平。”

“按系统设定走就好。跌破线就自动平仓，不用人工干预。”陈婉清掛了电话。

她看著屏幕上林曼的帐户持仓页面，已经猜到了结局。

“概率论全系第一。”她自语，声音轻得只有自己听得见，嘴角浮起一个弧度，一个介於同情和优越之间的弧度。

“当年我们都以为你会是第一个拿到终身教职的。现在快四十了，住皇后区，刷盘子，让十五岁的儿子拿槓桿炒垃圾股。”她把茶杯放回碟子上，瓷碰瓷发出一声清脆的轻响。“有些人的天赋，就是用来给自己挖坑的。”

桌上的內线电话响了。

她按下免提，是詹姆斯。

“今晚开庭辩论结束，明天陪审团合议，tivo对echostar。你在看吗？”

“一直在看。”陈婉清把风控日报翻到下一页，“我那同学的帐户被风控部標了橙色预警。明天可能就自动强平。”

电话那头传来詹姆斯轻轻的笑声，是那种见多了市场起落之后，对“散户的必然归宿”的淡然。

“echostar开庭辩论的策略很明確，要求现场比对代码，核心就一句话：这不是专利，是谁都能想到的逻辑步骤。今天下午的辩论录播我看了十五分钟。tivo的律师拼命解释装置和方法的区別，陪审团七个人，四个没有理工科背景。他们听不懂。”他顿了顿，“帐户亏多少了？”

“浮亏三千多。本金总共才一万七。”

“那就按流程走。”詹姆斯的语气很平，像是在討论一笔已经计提坏帐的小额贷款，“散户加槓桿抄底垃圾股，通常会在判决出来前就被强平！这是槓桿的代价，槓桿的数学本质。你帮她把权限开了，现在帐户亏到这个程度，从专业角度我建议你別再介入。合规流程走完就好。”

“我没打算介入。”陈碗清说：“我只是好奇，一个在復旦能把概率论考到98分的人，为什么会让自己儿子的帐户演算成这个概率模型的最坏结果。”

詹姆斯：“这也是她刷盘子的原因吧。”

晚上。

林顿坐在电视机前。cnbc晚间財经新闻播了开庭辩论的片段，双方举证激烈，echostar律师要求陪审团当场比对机顶盒代码与tivo专利说明书的流程图。

主持人的画外音说：“外界普遍认为，被告方此举意在將技术爭议复杂化，让没有技术背景的陪审团难以形成统一判断。”

电视画面切回演播室。

两位嘉宾开始討论tivo的生存概率，一位说三成，一位说不到一成。

林顿关了电视。

他打开电脑，最后一次检查持仓。

12500股，成本均价2.56，现价2.30。浮亏约3250美元。

离强平线不算远，但动议已经被驳回，归零的风险已经解除。

剩下的只有一个问题，陪审团能不能看懂那些代码。

“明天开庭见分晓。”

他翻了个身，把被子裹紧。